2016年07月15日 07:37 来源：凤凰财经 今天是周线收官，本周沪指在3000点处不断夯实，虽不断创出近3个月新高，但盘面其实并未形成较强攻势，总体保持着进二退一的节奏，今天要公布二季度经济数据，另外国企改革全面铺开、美股不断刷历史新高等消息也将对走势产生影响。
一、上半年中国经济数据今公布，这四大看点你应关注
国家统计局今日将公布今年上半年国内生产总值(GDP)、投资、消费、居民收入等宏观经济数据。此次是在中国实施研发支出核算方法改革后首次公布GDP。上半年GDP增速会达到多少，新的核算方法对GDP有何影响，收入增速能否跑赢GDP增速，民间投资增速能否企稳，一系列问题值得关注。
今年一季度GDP增长6.7%，上半年中国经济将交出一份怎样的“成绩单”，将在今日正式揭晓。后市不知如何操作，抓不到牛股？请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】，让赚钱变得易如反掌。
上半年GDP增速会达到多少？
中新网记者注意到，对于当前经济形势，官方已有定调。国务院11日召开的经济形势专家和企业家座谈会指出，今年以来，面对困难增多、挑战严峻的国内外环境，通过实施有效的宏观政策，中国经济运行基本平稳、符合预期、结构向好。二季度经济延续了一季度平稳增长的态势。
先期披露的就业、物价等多项经济数据印证着“经济基本平稳”的判断。其中，1-6月城镇新增就业717万，就业形势总体平稳；上半年CPI同比上涨2.1%，处于全年3%左右的目标之内；上半年全社会用电量同比增长2.7%，增速较去年同期回升1.4个百分点；二季度进出口、出口值分别增长0.1%和1.2%，呈现正增长；进口值下降1.2%，降幅较一季度收窄7.2个百分点。
“上半年物价保持低位，劳动就业形势不错，中国经济依然运行在合理区间。”北京大学经济学院教授、发展经济学系主任曹和平对中新网记者分析，中国经济长期向好的基本面没有变，新经济发展速度较快，预计二季度GDP增速与一季度增速持平，三四季度GDP增速可能会略微回升一些。
新核算方法对GDP有何影响？
国家统计局7月5日宣布改革研发支出核算方法，将能够为所有者带来经济利益的研发支出不再作为中间消耗，而是作为固定资本形成处理。新的核算方法对上半年GDP产生什么影响，是否会让上半年GDP数据更加亮丽？
收入增速能否跑赢GDP增速？
上半年居民收入会达到什么水平，其增速能否跑赢GDP增速，是外界尤为关心的问题之一。
数据显示，今年一季度全国居民人均可支配收入6619元，同比名义增长8.7%，扣除价格因素实际增长6.5%。一季度居民收入增速慢于当季GDP增速0.2个百分点。
即将公布的上半年居民收入增速能否实现“逆转”，再次跑赢GDP增速，外界对此抱以期待。
民间投资增速能否企稳？
今年以来，民间投资增速持续回落，引发舆论和官方的高度关注。国家统计局数据显示，1-5月份，民间固定资产投资同比名义增长3.9%，增速比1-4月份回落1.3个百分点。
为了提振民间投资，官方采取了一系列措施。5月4日召开的国务院常务会议决定对促进民间投资政策落实情况开展专项督查，从5月20日到30日国务院派出了9个督查组，赴18个省区市，开展了为期十天的实地督查；6月22日国务院常务会议听取民间投资政策落实专项督查工作汇报，要求以不断深化改革调动民间投资积极性。
在各方努力下，上半年民间投资增速能否止住放缓趋势，实现企稳，也是本次中国经济半年报的一大看点。
凤凰证券解读：早前已有多位经济学家预计中国第二季度增长率为6.6%，如果增速达不到这一水平，中国政策制定者将面临加大财政和货币刺激力度的更大压力。
二、道指标普收盘再创历史新高，买盘推动油价涨逾2%
周四欧美股市普遍收高，欧股收涨0.9%，道指涨0.73%，继续刷新历史最高收盘价。股市回暖推动避险情绪，金价收跌0.9%，油价昨日大跌之后今日受空头回补推动，原油收涨2.1%。
周四欧洲股市收高，但在英国央行意外维持利率不变后，从三周高位回落。泛欧STOXX Europe 600指数和泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数分别收高0.8%和0.9%，稍早升至6月23日以来最高，该日英国就是否脱欧进行公投。
各区域指数中，英股富时100指数跌0.24%，收报6,654.47点。法股CAC 40指数升1.16%，收报4,385.52点。德国DAX指数升1.39%，收报10,068.30点。
凤凰证券解读：影响偏利好，但A股历来我行我素，只能说在氛围和心理上有利好影响。
三、国企改革试点全面铺开，七家央企开展国有资本投资公司试点
国务院国资委14日召开通气会通报中央企业经济运行情况及国企改革进展情况。国资委副秘书长彭华岗表示，“1+N”政策体系基本建立，目前已相继制定出台了14个专项改革意见或方案，还有8个正在履行相关程序。集团层面重组步伐也正不断加快，5组10家中央企业重组工作正在积极推进，还有几组重组工作正在酝酿之中，中央企业户数年内有望整合到100家之内。国企改革试点工作全面铺开，选择神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团7家企业开展国有资本投资公司试点。
凤凰证券解读：影响偏利好。
四、证监会又放大招了，A股资金流向或生变
据每日经济新闻分析认为，昨天，沪深两市出现分化，沪指小跌，而深市微涨，两市成交量萎缩较为明显。另外，即将退市的*欣泰（300372，SZ）继续跌停。但成交量比前两天少了些，至少散户的“自杀性买入”减少了。这说明，最近两天媒体的宣传以及券商的教育还是起到了一些积极作用。今天，达哥将在文章中继续探讨此事。还有，昨天证监会又放大招了，这或许会影响到A股后市的资金流向。
首先，继续来说说*欣泰出现“自杀性买入”的事情。昨天，达哥在道达号上抛出此话题后，引起了很多读者的关注。其中，有朋友留言提到了一种可能性，认为跌停板上的买单可能是庄家在对倒，这是诱惑散户的惯用伎俩。有这种想法的人不在少数。
不过，达哥认为，这种想法不太靠谱。所谓庄家“对倒”，就是左手卖给右手，实际持股量不发生变化。其核心是，庄家的买单必须要确保买到自己手中的股票。但是，如果你买到的是别人的票，而自己手里的股票又卖不出去，那岂不是越倒越多？在现在这种情况下，每天有几千万股*欣泰的卖盘堆在跌停板上，庄家如何才能确定买到自己的股票呢？
A股市场，股票成交的排队规则，是价格优先和时间优先，*欣泰报价都是跌停价，因此大家拼的是委托时间。对庄家而言，即便你使用VIP通道，但那么多机构都在抢着逃命，所以你很难确保自己排在第一，如果不是排在第一位，那你买到的就很可能是别人的筹码。
在*欣泰这件事情上，庄家绝对不会傻到去对倒来诱惑散户，一旦你买到了别人持有的股票，而你却无法卖出，那你的持股就会越来越多，损失必然更加惨重。所以，我认为这是一种不靠谱的阴谋论。
接下来，再说一下证监会昨天放的大招。据媒体报道，被称为“史上最严借壳标准”的《上市公司重大资产重组管理办法》（修订稿）发布不到一个月，核查风暴将全面覆盖既往的“借壳”项目。报道指出，证监会将对近三年未实施全面现场检查的公司，分三批次全面完成现场检查，每批检查比例不低于三分之一；检查内容参照草案披露阶段的专项现场检查范围确定。目前，已有近百家既往重组公司上了待查名单。
A股市场向来“谈查色变”，一说到证监会严查什么，市场往往会受到一些冲击。而昨天大盘的调整，似乎也与此有一定的关系。不过，证监会这次放大招，对未来的垃圾股、题材股炒作会有压力。但从好的一面看，管理层实际上是希望借此将主力资金驱赶到蓝筹股和价值成长股上。
正因如此，近期的白酒、医药等股票表现不错。所以，如果未来监管层继续对重组炒作采取严查态势，应该说一部分投机资金会改变方向，流入低估的蓝筹或者价值股。当然，还有一部分资金会选择无退市风险的题材股继续炒作。从昨天涨停板的表现，也可以看出这个动向。
对于未来行情的发展，我认为昨天虽然缩量比较快，但并没有想象中那么危险。行情总体趋势并没有发生变化，过程中出现适度的波动，是可以承受的。关于缩量，应该是对3100区域有一个本能的防御心态。
凤凰证券解读：影响中性。
五、最高人民法院和证监会联合发文，投资者保护又添利器
最高人民法院和证监会《关于在全国部分地区开展证券期货纠纷多元化解机制试点工作的通知》近日下发，双方联合召开全国证券期货纠纷多元化解机制试点工作推进会，部署和推进相关落实工作。证券期货纠纷多元化解决机制的建立，意味着资本市场的投资者保护工作又增添了“利器”，监管部门以解决投资者实际问题为导向的投资者保护体系进入加速构建与完善的新阶段。
凤凰证券解读：影响偏利好。资本市场建设是个长期过程，乐见监管层不断发现问题、解决问题。
看后市：
分析下半年A股监管：可能还有这些组合拳，三利好可盼
展望下半年，市场制度建设重心将有望逐步向提升市场资源配置效率转移，随着改革的深入，夯实市场基础、提高服务能力的重磅政策或将继续加码，有的监管措施将会持续，而新的政策也将出台，这一切，都在为完善资本市场而助力。
《证券法》二读将改变股市生态格局
作为资本市场的根本大法，证券法在16年后迎来大修。不过，此次修法颇费周章，自证券法修订工作被列入2014年立法工作以来，去年4月中下旬，十二届全国人大常委会第十四次会议举行第一次全体会议，一读审议了全国人大财政经济委员会提请审议的证券法修订草案。按照全国人大常委会最新的2016年立法工作计划，今年12月份证券法将迎来二读。
据此推算，修改后的证券法最快将于明年二季度正式出台。
此次修法的时间较长，主要原因在于2015年夏天的股市异常波动，让立法前景变得不再明朗。知情人士透露，本次修法内容多、变动大，修订草案中的细节，市场反应较为敏感，内部需多次探讨予以确定，再加之股市异常波动后要更多研究经验教训，证券法的修订安排向后推迟。
按照一读透露的信息，修订草案明确了股票发行注册制，确定了多层次资本市场体系的法律规则，健全了上市公司收购制度，同时专章规定了投资者保护制度，尊重了证券行业的自治与创新，突出了监管者的简政放权，强化了事中事后监管制度，完善了跨境监管合作机制，提高了失信惩戒力度。
“此次安排12月份二读表明了高层对证券法的重视，资本市场的各项改革措施正在推进当中，不排除将会推出一些有关于资本市场改革路径的顶层设计，一些创新改革需摸着石头过河，这对证券法的修订和调研进程也有所影响。”知情人士表示，立法机关和相关部门对资本市场的改革和立法细节非常慎重，此次二读给市场和调研也留足了时间，不排除会就此前一读中的方案进行修改。此前一读的《证券法》修订草案共列入16章338条，其中新增122条、修改185条、删除22条。
值得注意的是，证券法的出台还有一个必要的前提条件，就是在一读和二读之间会就证券法修订草案公开向社会征求意见，这也就意味着12月份之前证券法最新的修订版本将问世，届时，资本市场的立法指导精神将公之于众，股市生态格局有望重构，投资者可从中直接了解管理者及立法机构对市场的认识和监管思路的转变。
深港通渐近资本市场对外开放再进一步
失约于市场众望的6月底窗口期，深港通的落地时点预期再现不确定性，但市场对深港通推出的预期依旧不断升温。
证监会主席刘士余表态，深港通目前还存在些技术问题，没法确定具体的时间，但今年一定会通。据了解，港交所旗下联交所曾于6月27日就深港通结算接口进行端对端测试。
申万宏源分析师王佳音结合沪港通经验，预计深港通启动时间大概率在9月底之前：“沪港通从开始连接测试到正式启动大约2～3个月时间，若要完成年内开通的目标，深港通大概率在9月底之前宣布起航”。
王佳音预计，深港通开放标的可能为“深成指+AH股+恒生小型股”。与沪股通相比，“深成指+AH股”标的以民营企业为主，集中在计算机行业，且成交额和换手率相对沪股通较高，市值较小；港股通开放标的如果是恒生中小型股板块的话，主要分布在金融业，恒生小型指数成分股中消费品制造业总市值突出，不排除同时开放恒生大型和中型板块的可能性，这一点市场有争议。
“深港通开通后，资金南下热情可能更高。”王佳音指出，类比沪港通经验，结合目前人民币贬值现状，为避免汇率风险，海外投资者投资A股动力不强，深港通开通以后为A股带来的增量资金有限；内地投资者为规避汇率风险，资金借道深港通南下的热情可能相对更高。不过，作为资本市场对外开放的有益尝试，运行成熟后规模有望增加，有利于资本市场长期健康发展。
养老金入市有望获实质性推进
自去年国务院印发基本养老保险基金投资管理办法的通知以来，市场对养老金入市充满期待。办法中明确了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，至于参与股指期货、国债期货交易，也只能以套期保值为目的。
市场普遍预期落实的时间窗口在三季度，不过具体的时间点还有待商议，毕竟与之前入市的全国社保基金相比，养老基金的投资运营需更谨慎。一方面在于养老金关乎全国老百姓的生存命运，其投资安全性是最首要的问题；另一方面则在于养老金注重长期投资运营，且借助提升投资运营效率来提升养老金的投资回报预期，此举将对缓解未来潜在的养老金支付压力带来极大的影响。据了解，全国社保基金理事会增设了养老金管理部、养老金会计部，养老金投资制度的改革工作正在加速推进。
不过，早在养老金入市的路线确定后，业界专家就曾多次强调不能放松对入市养老基金的监管，谁操作入市、谁监管运营、谁审计收益、谁来分配利润等等，都是必须探讨的问题，都必须建立健全完备的监管机制。
中金公司指出，养老金投资国内股市会对市场产生提振作用，但效果不会太明显，养老金入市将是一个缓慢、渐进的过程，年内养老金入市规模或1000亿元人民币左右。
据了解，目前地方养老基金管理机构约有2万亿人民币资金可用于投资。
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2016年07月15日 07:37 来源：凤凰财经 今天是周线收官，本周沪指在3000点处不断夯实，虽不断创出近3个月新高，但盘面其实并未形成较强攻势，总体保持着进二退一的节奏，今天要公布二季度经济数据，另外国企改革全面铺开、美股不断刷历史新高等消息也将对走势产生影响。
一、上半年中国经济数据今公布，这四大看点你应关注
国家统计局今日将公布今年上半年国内生产总值(GDP)、投资、消费、居民收入等宏观经济数据。此次是在中国实施研发支出核算方法改革后首次公布GDP。上半年GDP增速会达到多少，新的核算方法对GDP有何影响，收入增速能否跑赢GDP增速，民间投资增速能否企稳，一系列问题值得关注。
今年一季度GDP增长6.7%，上半年中国经济将交出一份怎样的“成绩单”，将在今日正式揭晓。后市不知如何操作，抓不到牛股？请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】，让赚钱变得易如反掌。
上半年GDP增速会达到多少？
中新网记者注意到，对于当前经济形势，官方已有定调。国务院11日召开的经济形势专家和企业家座谈会指出，今年以来，面对困难增多、挑战严峻的国内外环境，通过实施有效的宏观政策，中国经济运行基本平稳、符合预期、结构向好。二季度经济延续了一季度平稳增长的态势。
先期披露的就业、物价等多项经济数据印证着“经济基本平稳”的判断。其中，1-6月城镇新增就业717万，就业形势总体平稳；上半年CPI同比上涨2.1%，处于全年3%左右的目标之内；上半年全社会用电量同比增长2.7%，增速较去年同期回升1.4个百分点；二季度进出口、出口值分别增长0.1%和1.2%，呈现正增长；进口值下降1.2%，降幅较一季度收窄7.2个百分点。
“上半年物价保持低位，劳动就业形势不错，中国经济依然运行在合理区间。”北京大学经济学院教授、发展经济学系主任曹和平对中新网记者分析，中国经济长期向好的基本面没有变，新经济发展速度较快，预计二季度GDP增速与一季度增速持平，三四季度GDP增速可能会略微回升一些。
新核算方法对GDP有何影响？
国家统计局7月5日宣布改革研发支出核算方法，将能够为所有者带来经济利益的研发支出不再作为中间消耗，而是作为固定资本形成处理。新的核算方法对上半年GDP产生什么影响，是否会让上半年GDP数据更加亮丽？
收入增速能否跑赢GDP增速？
上半年居民收入会达到什么水平，其增速能否跑赢GDP增速，是外界尤为关心的问题之一。
数据显示，今年一季度全国居民人均可支配收入6619元，同比名义增长8.7%，扣除价格因素实际增长6.5%。一季度居民收入增速慢于当季GDP增速0.2个百分点。
即将公布的上半年居民收入增速能否实现“逆转”，再次跑赢GDP增速，外界对此抱以期待。
民间投资增速能否企稳？
今年以来，民间投资增速持续回落，引发舆论和官方的高度关注。国家统计局数据显示，1-5月份，民间固定资产投资同比名义增长3.9%，增速比1-4月份回落1.3个百分点。
为了提振民间投资，官方采取了一系列措施。5月4日召开的国务院常务会议决定对促进民间投资政策落实情况开展专项督查，从5月20日到30日国务院派出了9个督查组，赴18个省区市，开展了为期十天的实地督查；6月22日国务院常务会议听取民间投资政策落实专项督查工作汇报，要求以不断深化改革调动民间投资积极性。
在各方努力下，上半年民间投资增速能否止住放缓趋势，实现企稳，也是本次中国经济半年报的一大看点。
凤凰证券解读：早前已有多位经济学家预计中国第二季度增长率为6.6%，如果增速达不到这一水平，中国政策制定者将面临加大财政和货币刺激力度的更大压力。
二、道指标普收盘再创历史新高，买盘推动油价涨逾2%
周四欧美股市普遍收高，欧股收涨0.9%，道指涨0.73%，继续刷新历史最高收盘价。股市回暖推动避险情绪，金价收跌0.9%，油价昨日大跌之后今日受空头回补推动，原油收涨2.1%。
周四欧洲股市收高，但在英国央行意外维持利率不变后，从三周高位回落。泛欧STOXX Europe 600指数和泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数分别收高0.8%和0.9%，稍早升至6月23日以来最高，该日英国就是否脱欧进行公投。
各区域指数中，英股富时100指数跌0.24%，收报6,654.47点。法股CAC 40指数升1.16%，收报4,385.52点。德国DAX指数升1.39%，收报10,068.30点。
凤凰证券解读：影响偏利好，但A股历来我行我素，只能说在氛围和心理上有利好影响。
三、国企改革试点全面铺开，七家央企开展国有资本投资公司试点
国务院国资委14日召开通气会通报中央企业经济运行情况及国企改革进展情况。国资委副秘书长彭华岗表示，“1+N”政策体系基本建立，目前已相继制定出台了14个专项改革意见或方案，还有8个正在履行相关程序。集团层面重组步伐也正不断加快，5组10家中央企业重组工作正在积极推进，还有几组重组工作正在酝酿之中，中央企业户数年内有望整合到100家之内。国企改革试点工作全面铺开，选择神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团7家企业开展国有资本投资公司试点。
凤凰证券解读：影响偏利好。
四、证监会又放大招了，A股资金流向或生变
据每日经济新闻分析认为，昨天，沪深两市出现分化，沪指小跌，而深市微涨，两市成交量萎缩较为明显。另外，即将退市的*欣泰（300372，SZ）继续跌停。但成交量比前两天少了些，至少散户的“自杀性买入”减少了。这说明，最近两天媒体的宣传以及券商的教育还是起到了一些积极作用。今天，达哥将在文章中继续探讨此事。还有，昨天证监会又放大招了，这或许会影响到A股后市的资金流向。
首先，继续来说说*欣泰出现“自杀性买入”的事情。昨天，达哥在道达号上抛出此话题后，引起了很多读者的关注。其中，有朋友留言提到了一种可能性，认为跌停板上的买单可能是庄家在对倒，这是诱惑散户的惯用伎俩。有这种想法的人不在少数。
不过，达哥认为，这种想法不太靠谱。所谓庄家“对倒”，就是左手卖给右手，实际持股量不发生变化。其核心是，庄家的买单必须要确保买到自己手中的股票。但是，如果你买到的是别人的票，而自己手里的股票又卖不出去，那岂不是越倒越多？在现在这种情况下，每天有几千万股*欣泰的卖盘堆在跌停板上，庄家如何才能确定买到自己的股票呢？
A股市场，股票成交的排队规则，是价格优先和时间优先，*欣泰报价都是跌停价，因此大家拼的是委托时间。对庄家而言，即便你使用VIP通道，但那么多机构都在抢着逃命，所以你很难确保自己排在第一，如果不是排在第一位，那你买到的就很可能是别人的筹码。
在*欣泰这件事情上，庄家绝对不会傻到去对倒来诱惑散户，一旦你买到了别人持有的股票，而你却无法卖出，那你的持股就会越来越多，损失必然更加惨重。所以，我认为这是一种不靠谱的阴谋论。
接下来，再说一下证监会昨天放的大招。据媒体报道，被称为“史上最严借壳标准”的《上市公司重大资产重组管理办法》（修订稿）发布不到一个月，核查风暴将全面覆盖既往的“借壳”项目。报道指出，证监会将对近三年未实施全面现场检查的公司，分三批次全面完成现场检查，每批检查比例不低于三分之一；检查内容参照草案披露阶段的专项现场检查范围确定。目前，已有近百家既往重组公司上了待查名单。
A股市场向来“谈查色变”，一说到证监会严查什么，市场往往会受到一些冲击。而昨天大盘的调整，似乎也与此有一定的关系。不过，证监会这次放大招，对未来的垃圾股、题材股炒作会有压力。但从好的一面看，管理层实际上是希望借此将主力资金驱赶到蓝筹股和价值成长股上。
正因如此，近期的白酒、医药等股票表现不错。所以，如果未来监管层继续对重组炒作采取严查态势，应该说一部分投机资金会改变方向，流入低估的蓝筹或者价值股。当然，还有一部分资金会选择无退市风险的题材股继续炒作。从昨天涨停板的表现，也可以看出这个动向。
对于未来行情的发展，我认为昨天虽然缩量比较快，但并没有想象中那么危险。行情总体趋势并没有发生变化，过程中出现适度的波动，是可以承受的。关于缩量，应该是对3100区域有一个本能的防御心态。
凤凰证券解读：影响中性。
五、最高人民法院和证监会联合发文，投资者保护又添利器
最高人民法院和证监会《关于在全国部分地区开展证券期货纠纷多元化解机制试点工作的通知》近日下发，双方联合召开全国证券期货纠纷多元化解机制试点工作推进会，部署和推进相关落实工作。证券期货纠纷多元化解决机制的建立，意味着资本市场的投资者保护工作又增添了“利器”，监管部门以解决投资者实际问题为导向的投资者保护体系进入加速构建与完善的新阶段。
凤凰证券解读：影响偏利好。资本市场建设是个长期过程，乐见监管层不断发现问题、解决问题。
看后市：
分析下半年A股监管：可能还有这些组合拳，三利好可盼
展望下半年，市场制度建设重心将有望逐步向提升市场资源配置效率转移，随着改革的深入，夯实市场基础、提高服务能力的重磅政策或将继续加码，有的监管措施将会持续，而新的政策也将出台，这一切，都在为完善资本市场而助力。
《证券法》二读将改变股市生态格局
作为资本市场的根本大法，证券法在16年后迎来大修。不过，此次修法颇费周章，自证券法修订工作被列入2014年立法工作以来，去年4月中下旬，十二届全国人大常委会第十四次会议举行第一次全体会议，一读审议了全国人大财政经济委员会提请审议的证券法修订草案。按照全国人大常委会最新的2016年立法工作计划，今年12月份证券法将迎来二读。
据此推算，修改后的证券法最快将于明年二季度正式出台。
此次修法的时间较长，主要原因在于2015年夏天的股市异常波动，让立法前景变得不再明朗。知情人士透露，本次修法内容多、变动大，修订草案中的细节，市场反应较为敏感，内部需多次探讨予以确定，再加之股市异常波动后要更多研究经验教训，证券法的修订安排向后推迟。
按照一读透露的信息，修订草案明确了股票发行注册制，确定了多层次资本市场体系的法律规则，健全了上市公司收购制度，同时专章规定了投资者保护制度，尊重了证券行业的自治与创新，突出了监管者的简政放权，强化了事中事后监管制度，完善了跨境监管合作机制，提高了失信惩戒力度。
“此次安排12月份二读表明了高层对证券法的重视，资本市场的各项改革措施正在推进当中，不排除将会推出一些有关于资本市场改革路径的顶层设计，一些创新改革需摸着石头过河，这对证券法的修订和调研进程也有所影响。”知情人士表示，立法机关和相关部门对资本市场的改革和立法细节非常慎重，此次二读给市场和调研也留足了时间，不排除会就此前一读中的方案进行修改。此前一读的《证券法》修订草案共列入16章338条，其中新增122条、修改185条、删除22条。
值得注意的是，证券法的出台还有一个必要的前提条件，就是在一读和二读之间会就证券法修订草案公开向社会征求意见，这也就意味着12月份之前证券法最新的修订版本将问世，届时，资本市场的立法指导精神将公之于众，股市生态格局有望重构，投资者可从中直接了解管理者及立法机构对市场的认识和监管思路的转变。
深港通渐近资本市场对外开放再进一步
失约于市场众望的6月底窗口期，深港通的落地时点预期再现不确定性，但市场对深港通推出的预期依旧不断升温。
证监会主席刘士余表态，深港通目前还存在些技术问题，没法确定具体的时间，但今年一定会通。据了解，港交所旗下联交所曾于6月27日就深港通结算接口进行端对端测试。
申万宏源分析师王佳音结合沪港通经验，预计深港通启动时间大概率在9月底之前：“沪港通从开始连接测试到正式启动大约2～3个月时间，若要完成年内开通的目标，深港通大概率在9月底之前宣布起航”。
王佳音预计，深港通开放标的可能为“深成指+AH股+恒生小型股”。与沪股通相比，“深成指+AH股”标的以民营企业为主，集中在计算机行业，且成交额和换手率相对沪股通较高，市值较小；港股通开放标的如果是恒生中小型股板块的话，主要分布在金融业，恒生小型指数成分股中消费品制造业总市值突出，不排除同时开放恒生大型和中型板块的可能性，这一点市场有争议。
“深港通开通后，资金南下热情可能更高。”王佳音指出，类比沪港通经验，结合目前人民币贬值现状，为避免汇率风险，海外投资者投资A股动力不强，深港通开通以后为A股带来的增量资金有限；内地投资者为规避汇率风险，资金借道深港通南下的热情可能相对更高。不过，作为资本市场对外开放的有益尝试，运行成熟后规模有望增加，有利于资本市场长期健康发展。
养老金入市有望获实质性推进
自去年国务院印发基本养老保险基金投资管理办法的通知以来，市场对养老金入市充满期待。办法中明确了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，至于参与股指期货、国债期货交易，也只能以套期保值为目的。
市场普遍预期落实的时间窗口在三季度，不过具体的时间点还有待商议，毕竟与之前入市的全国社保基金相比，养老基金的投资运营需更谨慎。一方面在于养老金关乎全国老百姓的生存命运，其投资安全性是最首要的问题；另一方面则在于养老金注重长期投资运营，且借助提升投资运营效率来提升养老金的投资回报预期，此举将对缓解未来潜在的养老金支付压力带来极大的影响。据了解，全国社保基金理事会增设了养老金管理部、养老金会计部，养老金投资制度的改革工作正在加速推进。
不过，早在养老金入市的路线确定后，业界专家就曾多次强调不能放松对入市养老基金的监管，谁操作入市、谁监管运营、谁审计收益、谁来分配利润等等，都是必须探讨的问题，都必须建立健全完备的监管机制。
中金公司指出，养老金投资国内股市会对市场产生提振作用，但效果不会太明显，养老金入市将是一个缓慢、渐进的过程，年内养老金入市规模或1000亿元人民币左右。
据了解，目前地方养老基金管理机构约有2万亿人民币资金可用于投资。
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